Resultados mixtos y sorpresas para los sectores productivos en el 2017

El 2017 arrancó con un inusitado optimismo empresarial que contagió a todos los sectores. Pero unos terminaron ganando más que otros. Aquí, un recuento de lo que sucedió en minería, pesca, agro, energía, infraestructura y telecomunicaciones.

Si hubiera que declarar a los sectores ganadores del 2017, la minería estaría en primer lugar. Le seguiría agricultura, un sector que crecerá pese al golpe de El Niño. Telecomunicaciones fue otro sector dinámico, donde cada operador ha cambiado drásticamente en un año. Las mayores sorpresas estuvieron en pesca, energía e infraestructura. En pesca, el estimado inicial de crecimiento, 30%, cayó a 4.3%. En el sector energía, la guerra de precios entre sus principales actores se agudizó. En infraestructura, la promesa de mayor inversión en APP no se cumplió. Las cementeras comenzaron a revertir su caída.

MINERÍA: AÑO DE RECUPERACIÓN

La mejora en los precios de los metales gatilló la recuperación del sector (SE 1586) y elevó los indicadores financieros de las mineras peruanas (SE 1568). Al 3T17 las que conforman el índice minero SE elevaron su margen bruto de 38% a 40% (SE 1594). Las inversiones crecieron 23% interanual al 3T17 y las exportaciones crecerán 26% en el 2017 (SE 1599). Aun así, el foco se mantuvo en hacer eficiencias a través de la reducción de costos de operación de la mano de proveedores mineros (SE 1597, 1599) y en la reducción de deuda (SE 1558, SE 1594).

Los nuevos estándares ambientales (ECA) de aire, la certificación ambiental global de Senace, el reglamento de procedimientos mineros, entre otros, dinamizaron la exploración y redujeron la tramitología (SE 1574).

La trader suiza Glencore adquirió la mayoría del accionariado de Volcan (SE 1589) y Milpo pasó a llamarse Nexa Resources Perú. Al cerrar el año, en medio de la crisis política (SE 1599), se canceló la licitación de Michiquillay (ver p.21). Se retomará en febrero del 2018.

ENERGÍA: GUERRAS COMERCIALES Y REGULATORIAS

Una guerra de precios se desató entre las generadoras eléctricas, ante la sobreoferta en el sector y la caída del precio de energía (SE 1566, SE 1568, SE 1590). Los más beneficiados de esta guerra fueron los ‘clientes libres’, empresas grandes que lograron ahorros de hasta 40% en sus costos de electricidad (SE 1594, SE Destaca).

El bajo precio gatilló una guerra regulatoria, principalmente entre las tres generadoras más grandes —Enel, Engie y Kallpa— y un grupo de hidroeléctricas. Éstas últimas acusaron que las primeras declaraban precios de gas falsos (SE 1597). Enel, Engie y Kallparespondieron que declaraban correctamente y que se estaba buscando subir el precio de energía artificialmente. El MEMsuspendió la declaración de precios y propuso un precio mínimo; está pendiente la resolución final. Además, las hidroeléctricas demandaron a Enel, Engie, Kallpa y el COES ante Osinergmin (SE 1598).

En el mercado de hidrocarburos, el Ejecutivo adoptó una línea regulatoria más beneficiosa para las empresas. Se creó el Viceministerio de Hidrocarburos (SE 1584) y se redujeron trabas para la exploración petrolera offshore (SE 1584). Ello atrajo a nuevos jugadores a estos lotes, como Anadarko y Tullow Oil, que está en negociaciones con Perupetro.

AGROPECUARIO: PRODUCTOS NO TRADICIONALES IMPULSAN AL AGRO

Este año la agroexportación fue golpeada por el Fenómeno El Niño (FEN). Las fuertes lluvias destruyeron alrededor de 25,000 hectáreas de cultivo y generaron problemas de conectividad por daños a la infraestructura vial, sobre todo en el norte donde se ubican las principales zonas de cultivo de los productos agrícolas de exportación (SE 1560, SE 1561).

Pese a ello, la exportación de productos agrícolas no tradicionales, principalmente frutas frescas, fueron el principal motor del sector (SE 1588). Este año las exportaciones agrícolas no tradicionales crecerán 10%, impulsadas principalmente por los arándanos, la palta y la uva,según Comex Perú. Con el objetivo de aumentar su oferta, las empresas productoras de frutas frescas ejecutaron fusiones y adquisiciones a lo largo de este año (SE 1592). Otras, como Camposol, están en búsqueda de capital. Camposol lanzará una oferta pública inicial de acciones en el primer trimestre del próximo año (SE 1595, SE 1599).

PESCA: MEJORA TRUNCA

El 2017 comenzó auspiciosamente para el sector: la cuota de la segunda temporada de pesca de anchoveta del 2016 fue capturada al 100% (2 millones de TM), a la vez que se planteaba una primera temporada del 2017 con una cuota de 2.8 millones de TM. Dicha cuota se pescó en un 89% (SE 1570). Las pesqueras se enfocaron además en sofisticar y diversificar su portafolio de productos por medio de un segmento de consumo humano directo en crecimiento (CHD) (SE 1567, SE 1572).

No obstante, la falta de disponibilidad de recursos en el mar limitó la consolidación del CHD en el 2017, a pesar del crecimiento en ventas (SE 1596). Se anunció una cuota de 1.5 millones de TM para la segunda temporada de pesca de anchoveta, pero la alta presencia de juveniles generó su suspensión. No se reanudará hasta el 2018. Por ello, el BCR recortó su proyección de crecimiento del sector en el 2017, de 30.2% a 4.3% (ver Menor PBI… p. 33).

INFRAESTRUCTURA: EL ‘DESTRABE’ QUE NO FUE

El sector cerrará el 2017 con un monto adjudicado en APP 55% menor que en el 2016, por la postergación del proyecto minero Michiquillay, que sorprendió al mercado al cierre de esta edición (ver p.21). Luego de El Niño, la confianza inicial por la reconstrucción (SE 1584) se fue desinflando. En la última CADE el presidente Pedro Pablo Kuczynski reconoció que el retraso en los trabajos sólo permitiría ejecutar este año S/.1,000 millones en la recontrucción, un ajuste que previó esta revista (SE 1592). De otro lado, la autoconstrucción en el norte y la expectativa por las obras que se ejecutarán en el 2018 revirtieron, en julio, la caída en el despacho de cemento. El BCR estima que el PBI en construcción crecerá 3.5% en diciembre. La cuota de novedad del año vino de las obras para los Panamericanos 2019, que avanzan a buen ritmo con la asesoría del gobierno inglés (SE 1581).

 TELECOMUNICACIONES: DURA COMPETENCIA

En el 2017 Telefónica fue el único operador que perdió participación de mercado (ver gráfico). Los operadores dejaron atrás la guerra de precios para enfocarse en fidelizar al cliente e incentivar el consumo de datos (SE 1571, SE 1581). Como parte de esa estrategia, crecieron las promociones de uso ilimitado de apps, que detuvieron la caída del ticket promedio por cliente (SE 1595).

La promesa de la llegada de más operadores móviles virtuales (OMV) no se cumplió: Virgin Mobile salió del Perú, como adelantó esta revista (SE 1575) y vendió su negocio a otro OMV, Inkacel (SE 1585). Respecto a la inversión pública, SEMANAeconómica reveló la subutilización de la Red Nacional de Fibra Óptica (SE 1556) y adelantó que las bases de las próximas redes regionales deberían modificarse para hacerlas atractivas (SE 1587). Ello se cumplió en los últimos seis proyectos licitados (SE 1599).