Se prevé que la carrera por ZIM se amplíe
Fotografía de Sam Chambers Sam Chambers16 de septiembre de 202502.7811 minuto de lectura
ZIM Integrated Shipping Services ha contratado a la consultora de Wall Street Evercore para buscar compradores alternativos, ya que las primeras señales del director ejecutivo Eli Glickman y del inversor en envíos de larga data Rami Unger no han logrado satisfacer las expectativas de valoración de la junta.
Según la firma financiera israelí Calcalist , Glickman y Unger están explorando una operación de privatización del transatlántico con sede en Haifa. Sin embargo, se estima que la oferta indicada por ambos ronda los 20 dólares por acción, por debajo de los 2.900 millones de dólares en efectivo de la compañía, equivalentes a aproximadamente 24 dólares por acción.
Algunas fuentes sugieren que la junta directiva no está dispuesta a contemplar un acuerdo que subestime la fortaleza del balance de ZIM.
Todavía no se ha presentado ninguna propuesta formal y el propio ZIM ha declinado hacer comentarios sobre los últimos informes de prensa.
El nombramiento de Evercore indica la intención de ZIM de tantear el terreno con otros compradores potenciales. Los rumores en el sector apuntan al interés de importantes navieras, entre ellas Maersk, entre las que se han contactado informalmente. Las alianzas globales de ZIM, en particular su larga colaboración con el gigante danés en el comercio transpacífico, hacen que tales especulaciones no sean sorprendentes, aunque no se han presentado ofertas competitivas.
Esta no es la primera vez que la propiedad de ZIM está en juego. La naviera ha sobrevivido a múltiples reestructuraciones en las últimas dos décadas, incluyendo una ardua reestructuración de deuda en 2014. Su salida a bolsa en Nueva York a principios de 2021 resultó ser una de las salidas a bolsa más espectaculares de los últimos años, aprovechando el auge del transporte marítimo por carretera durante la pandemia para obtener beneficios récord.
Desde entonces, el precio de las acciones de ZIM ha caído drásticamente desde sus máximos de 2021, a medida que el mercado de transporte de contenedores se normalizó y la compañía registró pérdidas en 2023. Sin embargo, su balance rico en efectivo y su modelo de flota flexible con gran volumen de chárter lo convierten en un objetivo tentador en una industria donde la escala y la liquidez son valoradas.
El banco de inversión Jefferies comentó: «La retención de Evercore subraya la reticencia del consejo de administración a aceptar una propuesta de privatización a niveles inferiores a la liquidez disponible. Con 2.900 millones de dólares en liquidez y sin vencimientos de deuda apremiantes, ZIM se encuentra en una posición ventajosa para negociar. Cualquier comprador tendrá que lidiar no solo con la volatilidad a corto plazo de las ganancias del sector de contenedores, sino también con las expectativas de los accionistas, ancladas en el valor tangible del balance».
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